Sleutelverskil – Regte aandele vs bonusaandele
Regte aandele en bonusaandele is twee tipes aandele wat aan die bestaande aandeelhouers van die maatskappy uitgereik word. 'n Regte-uitgifte en 'n bonus-uitgifte lei tot 'n toename in die aantal aandele, wat dus die prys per aandeel verlaag. Die sleutelverskil tussen regte-aandele en bonusaandele is dat terwyl regte-aandele teen 'n afslagprys vir bestaande aandeelhouers in 'n nuwe aandele-uitgifte aangebied word, bonusaandele sonder 'n vergoeding (gratis) aangebied word om te vergoed vir nie-betaling van dividende.
Wat is regte aandele
Regte-aandele is aandele wat uitgereik word deur 'n regte-uitgifte, waar die maatskappy bestaande aandeelhouers bied om nuwe aandele in die maatskappy te verkoop voordat dit aan die algemene publiek aangebied word. Sulke regte van die aandeelhouers – om die aandele voor die algemene publiek aangebied te word – word 'voorkoopregte' genoem. Regte-aandele word teen 'n afslagprys tot die heersende markprys aangebied om 'n aansporing vir aandeelhouers te bied om vir die aandele in te teken.
Bv. Maatskappy Q besluit om nuwe aandele uit te reik om nuwe kapitaal van $20 miljoen in te samel deur 10 miljoen aandele in 'n 2:2-basis uit te reik. Dit beteken dat vir elke 10 aandele wat gehou word, die belegger 2 nuwe aandele ontvang.
Wanneer nuwe aandele aangebied word, het die aandeelhouers die volgende drie opsies.
Figuur 1: Opsies vir aandeelhouers wanneer die opsie aangebied word om vir Regte-uitgifte in te teken
Vervolg van dieselfde voorbeeld, neem aan dat die markprys van die bestaande aandele (aandele gehou voor die regte-uitgifte) $4.5 per aandeel is. Die afslagprys waarteen nuwe aandele uitgereik sal word, is $3. Die belegger het 1000 aandele
As die belegger die regte ten volle opneem,
Waarde van die bestaande aandele (1000 $4.5) $4, 500
Waarde van die nuwe aandele (200 3) $600
Waarde van totale aandele (1 200 aandele) $5, 100
Waarde per aandeel na die regte-uitgifte ($5, 100/1, 200) $4,25 per aandeel
Daar word na die waarde per aandeel na die regte-uitgifte verwys as die 'teoretiese uitregteprys' en die berekening daarvan word beheer deur IAS 33 -'Verdienste per Aandeel'.
Die voordeel hier is dat die belegger vir nuwe aandele teen 'n laer prys kan inteken. As 200 aandele van die aandelemark gekoop word, moet die aandeelhouer 'n koste van $900 (200 $4,5) aangaan. $300 kan gespaar word deur die aandele deur die regte-uitgifte te koop. Ná die regte-uitgifte sal die aandeelprys van $4,5 tot $4,25 per aandeel daal sedert die uitstaande aantal aandele toeneem. Hierdie vermindering word egter geneutraliseer deur die besparing wat gemaak word deur die geleentheid om aandele teen 'n afslagprys te koop.
As die belegger die regte ignoreer,
Die belegger is dalk nie bereid om verder in die maatskappy te belê nie of het nie fondse om vir die regte-aandele in te teken nie. As die regte-aandele geïgnoreer word, sal die aandeelhouding verwater word as gevolg van die toename in die aantal aandele.
As die belegger die regte aan ander beleggers verkoop
In sommige gevalle is regte nie oordraagbaar nie. Dit staan bekend as 'nie-verloënbare regte'. Maar in die meeste gevalle kan beleggers besluit of jy die opsie wil gebruik om die aandele te koop of die regte aan ander beleggers te verkoop. Regte wat verhandel kan word, word 'verloënbare regte' genoem, en nadat dit verhandel is, staan die regte bekend as 'nul-betaalde regte'.
Wat is bonusaandele?
Bonusaandele word ook na verwys as 'scrip-aandele' en word deur 'n bonus-uitgifte versprei. Hierdie aandele word gratis aan die bestaande aandeelhouers uitgereik volgens die verhouding van hul aandeelhouding.
Bv. Vir elke 4 aandele wat gehou word, sal die beleggers geregtig wees om 1 bonusaandeel te ontvang
Bonusaandele word uitgereik as 'n alternatief vir dividendbetalings. Byvoorbeeld, as die maatskappy 'n netto verlies in 'n finansiële jaar maak, sal daar geen fondse beskikbaar wees om dividende te betaal nie. Dit kan lei tot ontevredenheid onder aandeelhouers; dus, om te vergoed vir die onvermoë om dividende te betaal, kan bonusaandele aangebied word. Aandeelhouers kan die bonusaandele verkoop om in hul inkomstebehoeftes te voorsien.
Die uitreiking van bonusaandele is 'n aantreklike opsie vir maatskappye wat korttermyn-likiditeitskwessies in die gesig staar. Dit is egter 'n indirekte oplossing vir kontantbeperkings aangesien bonusaandele nie kontant vir die maatskappy genereer nie, dit verhoed slegs die behoefte om uitvloei van geld in die vorm van dividende aan te gaan.
Verder, aangesien bonusaandele die uitgereikte aandelekapitaal van die maatskappy verhoog sonder enige kontantvergoeding, kan dit in die toekoms 'n daling in die dividende per aandeel tot gevolg hê, wat dalk nie deur alle beleggers rasioneel geïnterpreteer sal word nie.
Wat is die verskil tussen Regte Aandele en Bonusaandele?
Regte Aandele vs Bonus Aandele |
|
| Regte aandele word teen 'n afslagprys vir bestaande aandeelhouers in 'n nuwe aandele-uitgifte aangebied. | Bonusaandele word gratis aangebied. |
| Impak op kontantsituasie | |
| Regte-aandele word uitgereik om nuwe kapitaal vir toekomstige beleggings in te samel. | Bonusaandele word uitgereik om te vergoed vir die heersende kontantbeperkings. |
| Kontantontvangs | |
| Regte-aandele lei tot kontantontvangs vir die maatskappy | Bonusaandele lei nie tot kontantontvangs nie. |
Opsomming – Regte-aandele vs bonusaandele
Maatskappye oorweeg die uitreiking van regte-aandele en bonusaandele wanneer daar 'n behoefte is aan fondse vir toekomstige projekte of huidige kontanttekorte. Beide regte-aandele en bonusaandele verhoog die aantal uitstaande aandele en verlaag die prys per aandeel. Die belangrikste verskil tussen regte-aandele en bonusaandele is dat terwyl regte-aandele teen 'n afslag op markprys aangebied word, word bonusaandele sonder oorweging uitgereik.
