Kapitaalmarklyn (CML) vs. Sekuriteitsmarklyn (SML)
Moderne portefeuljeteorie ondersoek die maniere waarop beleggers hul beleggingsportefeuljes kan bou op 'n manier wat risikovlakke tot die minimum beperk en opbrengste en winste maksimeer. Die Kapitaalbateprysmodel (CAPM) is 'n belangrike deel van portefeuljeteorie wat die kapitaalmarklyn (CML) en sekuriteitsmarklyn (SML) bespreek. Hierdie konsepte is redelik ingewikkeld en kan maklik verkeerd geïnterpreteer word. Die volgende artikel bied 'n duidelike en eenvoudige begrip van wat elke CML en SML beteken en skets die ooreenkomste as verskille tussen hierdie twee konsepte.
Wat is Kapitaalmarklyn (CML)?
Die kapitaalmarklyn is die lyn wat getrek word vanaf die risikovrye bate na die markportefeulje van riskante bates. Die Y-as van die CML verteenwoordig die verwagte opbrengs en X-as verteenwoordig die standaardafwyking of vlak van risiko. Die CML word in die CAPM-model gebruik om die opbrengs te toon wat verkry kan word deur in 'n risikovrye bate te belê, en die stygings in opbrengs namate beleggings in meer riskante bates gemaak word. Die lyn toon duidelik die vlakke van risiko en opbrengs. Die opbrengsvlakke neem steeds toe namate die risiko wat aangepak word toeneem. Die CML speel dus 'n rol om beleggers te help om te besluit watter deel van hul fondse in die verskillende riskante en risikovrye bates belê moet word. Voorbeelde van risikovrye bates sluit in skatkiswissels, effekte en staatsuitgereikte sekuriteite, terwyl riskante bates aandele, effekte en enige ander sekuriteit kan insluit wat deur 'n private organisasie uitgereik is.
Wat is Sekuriteitsmarklyn (SML)?
Die sekuriteitsmark is die voorstelling van die CAPM-model in 'n grafiese formaat. Die SML toon die vlak van risiko vir 'n gegewe vlak van opbrengs. Die Y-as verteenwoordig die vlak van verwagte opbrengs, en die X-as toon die vlak van risiko wat deur beta verteenwoordig word. Enige sekuriteit wat op die SML self val, word beskou as billik gewaardeer sodat die vlak van risiko ooreenstem met die vlak van opbrengs. Enige sekuriteit wat bo die SML lê, is 'n ondergewaardeerde sekuriteit aangesien dit groter opbrengs bied vir die risiko wat aangegaan word. Enige sekuriteit onder die SML is oorwaardeer aangesien dit minder opbrengs bied vir die gegewe vlak van risiko.
Kapitaalmarklyn vs sekuriteitsmarklyn (CML vs SML)
Die SML en CML is albei konsepte wat met mekaar verband hou, deurdat hulle 'n grafiese voorstelling bied van die vlak van opbrengs wat sekuriteite bied vir die risiko wat aangegaan word. Beide CML en SML is belangrike konsepte in moderne portefeuljeteorie en is nou verwant aan CAPM. Daar is 'n aantal verskille tussen die twee; een van die groot verskille is in hoe risiko gemeet word. Risiko word gemeet aan die standaardafwyking in CML en word gemeet aan die beta in SML. Die CML toon die vlak van risiko en opbrengs vir 'n portefeulje van sekuriteite, terwyl SML die vlak van risiko en opbrengs vir individuele sekuriteite toon.
Opsomming:
• Die Kapitaalbateprysmodel (CAPM) is 'n belangrike deel van portefeuljeteorie wat die kapitaalmarklyn (CML) en sekuriteitsmarklyn (SML) bespreek.
• Die CML word in die CAPM-model gebruik om die opbrengs te toon wat verkry kan word deur in 'n risikovrye bate te belê, en die stygings in opbrengs namate beleggings in meer riskante bates gemaak word.
• Die sekuriteitsmark is die voorstelling van die CAPM-model in 'n grafiese formaat. Die SML toon die vlak van risiko vir 'n gegewe vlak van opbrengs.
