Sleutelverskil – Transaksie vs vertalingrisiko
Transaksie- en translasierisiko's is twee hooftipes wisselkoersrisiko's wat maatskappye in die gesig staar wat by buitelandse valutatransaksies betrokke raak. Die belangrikste verskil tussen transaksie- en omskakelingsrisiko is dat transaksierisiko die wisselkoersrisiko is wat voortspruit uit die tydsverloop tussen die aangaan van 'n kontrak en die vereffening daarvan, terwyl omskakelingsrisiko die wisselkoersrisiko is wat voortspruit uit die omskakeling van finansiële resultate van een geldeenheid na 'n ander geldeenheid.
Wat is transaksierisiko?
Transaksierisiko is die wisselkoersrisiko wat voortspruit uit die tydsverloop tussen die aangaan van 'n kontrak en die afhandeling daarvan. Wisselkoerse is onderworpe aan voortdurende veranderinge, en 'n groter tydsverloop tussen die aangaan van 'n transaksie en skikking laat beide partye onbewus van wat die wisselkoers sou wees ten tyde van vereffening.
Bv. ABV Company in die VK is 'n kommersiële organisasie en beoog om oor nog vier maande 600 vate olie van XNT Company in die VSA, wat 'n olie-uitvoerder is, aan te koop. Aangesien die oliepryse voortdurend fluktueer, besluit ABV om 'n kontrak aan te gaan om die onsekerheid uit te skakel. Gevolglik gaan die twee partye 'n ooreenkoms aan waar XNT die 600 olievate teen 'n prys van £170 per vat sal verkoop.
Lokkoers (koers soos vandag) van 'n olievat is £127. Oor nog vier maande kan die prys van 'n olievat meer of minder as die kontrakwaarde van £170 per vat wees. Ongeag die heersende prys soos op die kontrakuitvoeringsdatum (lokokoers aan die einde van die vier maande). XNT moet volgens die kontrak 'n vat olie vir £170 aan ABV verkoop.
Ná vier maande, aanvaar dat die sigkoers £176 per vat is. Die verskil tussen die pryse wat ABV moet betaal vir die 600 vate weens die kontrak kan vergelyk word met die scenario as die kontrak nie bestaan het nie.
As die kontrak nie bestaan het nie (£176 600)=£105, 600
As gevolg van die kontrak (£170 600)=£102,000
Daarom is die verskil tussen die pryse £3 600
As gevolg van die kontrak het ABV daarin geslaag om 'n wins van £3 600 te kry.
Die wisselkoers tussen Britse £ en US $ is £/$1,25, wat beteken dat 1 £ gelykstaande is aan $1,25. Dus, die betaling wat ABV vir XNT moet maak, is $81,600 (£102,000/1,25).
Bogenoemde tipe kontrak wat daarop gemik is om wisselkoersrisiko te versag, word 'n vooruitkontrak genoem; dit is 'n ooreenkoms tussen twee partye om 'n bate teen 'n bepaalde prys op 'n toekomstige datum te koop of te verkoop.
Instrumente wat gebruik word om transaksierisiko te verminder
Benewens vooruitkontrakte, kan onderstaande instrumente ook oorweeg word om transaksierisiko te versag.
Opsies
'n Opsie is 'n reg, maar nie 'n verpligting om 'n finansiële bate op 'n spesifieke datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te koop of te verkoop nie.
Swaps
'n Ruil is 'n afgeleide waardeur twee partye 'n ooreenkoms bereik om finansiële instrumente uit te ruil.
Futures
'n Termynkontrakte is 'n ooreenkoms om 'n bepaalde kommoditeit of finansiële instrument teen 'n voorafbepaalde prys op 'n spesifieke datum in die toekoms te koop of te verkoop.
Wat is 'n vertaalrisiko?
Translasierisiko is die wisselkoersrisiko wat spruit uit die omskakeling van finansiële resultate van een geldeenheid na 'n ander geldeenheid. Omskakelingsrisiko word aangegaan deur maatskappye wat sakebedrywighede in verskeie lande het en transaksies in verskillende geldeenhede doen. As resultate in verskillende geldeenhede gerapporteer word, word dit moeilik om resultate te vergelyk en resultate vir die hele maatskappy te bereken. Om hierdie rede sal al die resultate in elke land in 'n gemeenskaplike geldeenheid omgeskakel word en in finansiële state gerapporteer word. Hierdie algemene geldeenheid is gewoonlik die geldeenheid in die land waar die korporatiewe hoofkwartier gebaseer is.
Wanneer 'n maatskappy aan vertaalrisiko blootgestel word, kan gerapporteerde resultate hoër of laer wees in vergelyking met die werklike resultaat gebaseer op die veranderinge in die wisselkoers.
Bv. Maatskappy D se moedermaatskappy is Maatskappy A, wat in die VSA geleë is. Maatskappy D is in Frankryk geleë en handel in Euro. Op jaareinde word die resultate van Maatskappy D gekonsolideer met die resultate van Maatskappy A om gekonsolideerde finansiële state op te stel; dus word die resultate van Maatskappy D omgeskakel na Amerikaanse dollar.
Onder besonderhede van inkomste is die koste van verkope en bruto wins van Maatskappy D gebaseer op die transaksies vir die finansiële jaar van 2016.
| €000’ | |
| Verkope | 2, 545 |
| Koste van verkope | (1, 056) |
| Bruto wins | 1, 489 |
As 'n wisselkoers van $/€0.92 aangeneem word, (Dit beteken dat een $ gelyk is aan €0.92), sal die resultate van Maatskappy D omgeskakel word na,
| $000’ | |
| Verkope (2, 545 0.92) | 2, 341 |
| Koste van verkope (1 056 0.92) | (972) |
| Bruto wins (1, 489 0.92) | 1, 369 |
Figuur 1: Geldeenheid-omskakeling lei tot vertaalrisiko
As gevolg van die valuta-omskakeling, is die gerapporteerde resultate laer as die werklike resultate. Dit is nie 'n werklike verlaging nie en is suiwer as gevolg van die valuta-omskakeling.
Wat is die verskil tussen transaksie- en vertaalrisiko?
Transaksie teen vertalingsrisiko |
|
| Transaksierisiko is die wisselkoersrisiko wat voortspruit uit die tydsverloop tussen die aangaan van 'n kontrak en die vereffening daarvan. | Translasierisiko is die wisselkoersrisiko wat voortspruit uit die omskakeling van finansiële resultate van een geldeenheid na 'n ander geldeenheid. |
| Werklike verandering in die uitkoms | |
| Daar is 'n werklike verandering in die toekomstige uitkoms in transaksierisiko aangesien die transaksie op 'n stadium van die tyd aangegaan en in die toekoms afgehandel word. | Daar is geen werklike verandering in die uitkoms in vertaalrisiko nie, aangesien die sigbare verandering in resultate bloot te wyte is aan die valutaomskakeling. |
| Versagting van risiko | |
| Transaksierisiko kan versag word deur 'n verskansingsooreenkoms aan te gaan. | Vertalingsrisiko kan nie verminder word nie |
Opsomming – Transaksie teen vertalingsrisiko
Die verskil tussen transaksie- en vertaalrisiko kan verstaan word deur die redes te besef waarom dit ontstaan. Wanneer 'n kontrak in die hede aangegaan word, wat op 'n toekomstige datum vereffen sal word, is die gevolglike risiko 'n transaksierisiko. Die wisselkoersrisiko wat voortspruit uit die omskakeling van finansiële resultate van een geldeenheid na 'n ander geldeenheid is die omskakelingsrisiko. 'n Maatskappy se buitelandsevalutatransaksies moet versigtig bestuur word sodat dit nie onderhewig is aan beduidende veranderinge nie aangesien hoë transaksie- en vertaalrisiko's tekens van wisselvalligheid is.
Laai PDF-weergawe van transaksie teen vertalingsrisiko af
Jy kan die PDF-weergawe van hierdie artikel aflaai en dit vir vanlyn doeleindes gebruik soos per aanhalingsnotas. Laai asseblief PDF-weergawe hier af. Verskil tussen transaksie- en vertaalrisiko.
