Levered vs Unlevered Beta
Aangesien hefboombeta en ongehefboomde beta albei maatstawwe van wisselvalligheid is wat gebruik word om die risiko in beleggingsportefeuljes te ontleed, is dit in finansiële ontleding nodig om die verskil te ken tussen hefboom- en ongehefboomde beta om te besluit watter maatstaf om in jou ontleding te gebruik. Beta meet sistematiese risiko wat nie weg gediversifiseer kan word nie. Beta toon die sensitiwiteit van 'n fonds, sekuriteit of portefeulje se prestasie in verhouding tot die mark as geheel. Beta is 'n relatiewe maatstaf wat vir vergelyking gebruik word en toon nie 'n sekuriteit se individuele gedrag nie. Beta stel die belegger in staat om 'n aandeel se prestasie te bepaal in vergelyking met die hele mark se prestasie. Daar is twee tipes beta-maatreëls; levered en unlevered beta. Die volgende artikel kyk na albei van nader en beklemtoon die ooreenkomste en verskille tussen hefboom- en ongehefboomde beta.
Wat is Levered Beta?
Levered beta meet die sensitiwiteit van 'n sekuriteit of portefeulje se neiging om in lyn met die mark of teen die mark te presteer. Levered beta sluit die maatskappy se skuld in die berekening in. 'n Hefboombeta met 'n positiewe waarde wys dat die sekuriteit se waarde met die mark sal presteer en 'n hefboombeta met 'n negatiewe waarde beteken dat die sekuriteit se waarde teenoor die mark sal presteer. 'n Hefboombeta van nul wys dat die sekuriteit geen korrelasie met die mark het nie. Levered beta neem die maatskappy se skuld in ag, wat gewoonlik lei tot 'n beta-waarde nader aan nul (wat laer wisselvalligheid toon) as gevolg van belastingvoordele. Die bepaling van 'n aandeel se hefboombeta help die belegger om te besluit en die korrekte aksie te bepaal wat geneem moet word om winsgewendheid te verbeter. Wanneer die sekuriteit se prestasie in lyn is met die mark, moet die belegger belê wanneer die mark goed presteer. Wanneer die sekuriteit se prestasie teen die mark is, is dit beter vir die belegger om te belê wanneer die markprestasie swak is.
Wat is Unlevered Beta?
Unlevered beta meet ook 'n sekuriteit se prestasie in verhouding tot markbewegings. In teenstelling met beta-berekening, bereken ongehefde beta egter die risiko van 'n maatskappy wat geen skuld het teen die risiko van die mark nie. Ongehefde beta-berekening verwyder die skuldfaktor wanneer u by die beta-syfer uitkom. Aangesien die effek van hefboomfinansiering uit die berekening verwyder word, word gesê dat die beta-syfer meer akkuraat is. Ongehefde beta word bereken deur die formule:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Die maatskappy se hefboombeta word gedeel deur [1 + (1 – TC) × (D/E)] om die ongehefboomde beta te verkry. Hier dui BL die hefboombeta aan, TC dui die belastingkoers aan, en D/E is die skuld-tot-ekwiteitverhouding van die maatskappy.
Wat is die verskil tussen Levered en Unlevered Beta?
Beta is 'n belangrike maatstaf in finansiële bestuur wat beleggers 'n idee bied van 'n aandeel se wisselvalligheid teenoor die mark. Beta meet sistematiese risiko wat algemeen voorkom in die hele mark, ekonomie en industrie en nie weg gediversifiseer kan word nie. Berekening van die betawaarde bied aan beleggers bykomende inligting wat nodig is om beleggingsbesluite te neem. Twee tipes beta sluit in hefboom- en ongehefde beta. Gehefde beta neem die maatskappy se skuld in ag, terwyl ongehefde beta nie skuld wat deur die firma gehou word, in ag neem nie. Van die twee word gesê dat hefboombeta meer akkuraat en realisties is aangesien maatskappyskuld in ag geneem word.
Opsomming:
Levered vs Unlevered Beta
• In finansiële ontleding is beta 'n maatstaf van wisselvalligheid wat gebruik word om die risiko in beleggingsportefeuljes te ontleed. Beta meet sistematiese risiko wat nie weggediversifiseer kan word nie.
• Hefboombeta neem die maatskappy se skuld in ag, wat gewoonlik 'n betawaarde nader aan nul tot gevolg het as gevolg van belastingvoordele.
• Unlevered beta meet ook 'n sekuriteit se prestasie in verhouding tot markbewegings. Anders as beta-berekening, bereken ongehefde beta egter die risiko van 'n maatskappy wat geen skuld het teenoor die risiko van die mark nie.
• Ongehefde beta word bereken deur die hefboombeta te deel deur [1 + (1 – TC) × (D/E)] om die ongehefde beta te verkry. Hier dui TC die belastingkoers aan en D/E is die skuld-tot-ekwiteitverhouding van die maatskappy.
• Van die twee tipes beta-berekeninge word gesê dat hefboombeta meer akkuraat en realisties is aangesien maatskappyskuld in ag geneem word.
