Sleutelverskil – Opbrengs tot verval versus koeponkoers
Opbrengs tot verval en koeponkoers is twee kritieke aspekte wat verstaan moet word wanneer dit oorweeg word om in effekte te belê. 'n Verband is 'n finansiële instrument wat deur 'n maatskappy (korporatiewe effekte) of die staat (staatseffekte) uitgereik word; om toegang tot kapitaal van beleggers te verkry, wat soortgelyk is aan 'n lening. Die belangrikste verskil tussen opbrengs tot verval en koeponkoers is dat opbrengs tot verval die opbrengskoers is wat op 'n verband geskat word as dit tot die vervaldatum gehou word, terwyl koeponkoers die bedrag van die jaarlikse rente verdien deur die verbandhouer, wat uitgedruk word as 'n persentasie van die nominale waarde van die verband.
Wat is opbrengs tot volwassenheid
Opbrengs tot verval is die totale opbrengs ontvangbaar op 'n verband indien die verband gehou word tot die einde van sy vervaldatum. Opbrengs tot verval word beskou as 'n langtermyn-effekte-opbrengs alhoewel dit as 'n jaarlikse koers uitgedruk word. Om spesifiek te wees, dit is die interne opbrengskoers van 'n belegging in 'n verband as die belegger die verband hou tot vervaldatum en as alle betalings gemaak word soos geskeduleer. Opbrengs tot verval staan ook bekend as 'aflossingsopbrengs' of 'boekopbrengs'.
Hoe om opbrengs tot vervaldatum te bereken
Opbrengs tot vervaldatum word soos hieronder bereken.
Opbrengs tot vervaldatum=koepon + (nominale waarde – prys/termyn tot vervaldatum) / (nominale waarde+ prys/2) 100
Koeponkoers (verwys hieronder)
Nominale waarde=Oorspronklike/sigwaarde van 'n verband
Term tot Vervaldatum=die einddatum van die lewensduur van die verband waarteen al die rentebetalings en sigwaarde betaal moet word
Bv. 'n Belegger koop 'n verband vir 'n prys van $102,50 wat 'n nominale waarde van $100 het. Die koeponkoers is 5,25% met 'n termyn tot verval van 4,5 jaar. Opbrengs tot vervaldatum word bereken as
Opbrengs tot vervaldatum=5,25 + (100-102,50/4,5) / (100+102,50/2)=4,63%
Opbrengs tot vervaldatum kan geïdentifiseer word as 'n belangrike maatstaf vir 'n belegger om te verstaan hoeveel opbrengs 'n verband aan die einde van die uitkeertydperk sal genereer. Indien die belegger tussen verskeie effekte moet kies, kan die opbrengs tot vervaldatum van die effekte vergelyk word om te besluit in watter een om te belê. Daar moet egter verder daarop gelet word dat opbrengs tot vervaldatum nie die enigste oorweging vir belegging moet wees nie in effekte moet beleggers ook na sekere nie-finansiële faktore kyk. Die party wat die verband uitreik, sal byvoorbeeld nie die koepon en die hoofsom na 'n ruk aan die belegger betaal nie. Dit word na verwys as 'verstekrisiko'. As die maatskappy 'n goeie reputasie en hoë geloofwaardigheid het, sal die risiko van wanbetaling aansienlik laag wees.
Figuur 1: Effekte-opbrengste fluktueer oor tyd
Wat is koeponkoers
Koeponkoers verwys na die jaarlikse rentekoers wat 'n belegger verdien vir 'n verband wat gehou word. Soos hierbo genoem, word koeponkoers vereis om die opbrengs tot vervaldatum van 'n effektebelegging te bereken.
Bv. as 'n verband 'n nominale waarde van $2 000 het wat tweejaarliks rente betaal teen $60, sal die koeponkoers 3% wees (60/2 000 100)
Die koeponkoers bly konstant regdeur die lewe van die verband. Om hierdie rede word daar ook na effekte verwys as 'vaste inkomste sekuriteite'. Die markprys van die verband kan fluktueer; die rente sal egter teen die koeponkoers betaal word.
Wat is die verskil tussen opbrengs tot vervaldatum en koeponkoers?
Opbrengs tot verval versus koeponkoers |
|
| Opbrengs tot vervaldatum is die opbrengskoers wat op 'n verband verdien word, in die veronderstelling dat dit tot die vervaldatum gehou sal word. | Koeponkoers is die jaarlikse rentekoers wat deur die verbandhouer verdien word. |
| Interafhanklikheid | |
| Opbrengs tot verval hang af van die koeponkoers, prys en verv altermyn van die verband. | Die koeponkoers word vereis om die opbrengs tot vervaldatum te bereken. |
Opsomming – Opbrengs tot verval versus koeponkoers
Obligasies is 'n aantreklike belegging vir aandele en word deur baie beleggers belê. Terwyl dit verwant is, hang die verskil tussen opbrengs tot vervaldatum en koeponkoers nie heeltemal van mekaar af nie; die huidige waarde van die verband, verskil tussen prys en sigwaarde en tyd tot vervaldatum beïnvloed ook in verskillende mate.
