Huidige opbrengs vs opbrengs tot vervaldatum
'n Verband is 'n vorm van 'n skuldsekuriteit wat in die mark verhandel word en het baie eienskappe, vervaldatums, risiko- en opbrengsvlakke. 'n Tipiese verbandhouer (uitlener) sal geregtig wees op 'n rentekoers van die lener. Hierdie rente staan bekend as 'n 'opbrengs' en word deur die lener ontvang, afhangende van die uitkeertydperk en die rentekoerse wat in die mark heers. Hierdie artikel ondersoek die twee vorme van opbrengs; 'huidige opbrengs' en 'yield to maturity' (YTM) wat die verskille tussen die twee duidelik uitlig.
Wat is huidige opbrengs?
'n Huidige opbrengs is die rentekoers wat in die huidige tydperk aan die verbandhouer betaal word. Die huidige opbrengs weerspieël nie die waarde van die hou van die verband tot sy vervaldatum nie. Byvoorbeeld, as ek 'n verband met 'n sigwaarde van $1 000 gekoop het, met 'n opbrengs van 5%, en dit vir 'n jaar hou, sal ek aan die einde van die jaar die sigwaarde van $1 000 ontvang, plus my rente van 5% vir hou die verband vir 'n jaar (met die veronderstelling dat geen verandering in rentekoerse gedurende hierdie tydperk plaasgevind het nie). Huidige opbrengs word bereken deur die jaarlikse kontantvloei deur die markprys te deel; daarom sal fluktuasie in die markpryse die huidige opbrengs van 'n verband grootliks beïnvloed.
Wat is Yield to Maturity (YTM)?
Opbrengs tot verval (YTM) is ook 'n rentekoers wat met effekte geassosieer word, maar weerspieël die hele opbrengs wat die verbandhouer tot die verband se vervaldatum sal ontvang. Die berekening van die YTM is meer ingewikkeld as die huidige opbrengs aangesien dit 'n aantal veranderlikes soos pariwaarde van die verband, sy koeponkoers, markprys en vervaldatum behels. Die YTM gee 'n skatting van die totale opbrengs aan die verbandhouer, aangesien dit moeilik is om die koers akkuraat te voorspel waarteen koeponbetalings wat deur die verbandhouers ontvang word, herbelê sal word as gevolg van fluktuasies in die markkoerse. Die verhouding tussen die verbandprys en YTM is 'n omgekeerde verhouding, en wanneer die YTM styg, daal die prys van die verband en omgekeerd.
Huidige opbrengs vs opbrengs tot vervaldatum
Huidige opbrengs en YTM gee die verbandhouer 'n idee van die opbrengskoers wat verwag kan word indien die verband gekoop word. Hierdie twee vorme van rente verskil van mekaar deurdat die huidige opbrengs die rente is wat gedurende die huidige tydperk betaal is, en die YTM weerspieël die totale opbrengs aan die verbandhouer om die verband tot vervaldatum te hou. Anders as huidige opbrengs, neem die YTM die herbeleggingsrisiko (die koers van herbelegging van die koeponkwitansies) in ag. Verder, 'n verband wat 'n hoër YTM as sy huidige opbrengs het, word gesê om teen 'n diskonto te verkoop (wanneer die prys van die verband daal, styg die YTM) en 'n verband wat 'n laer YTM as sy huidige opbrengs het sal teen 'n premie verkoop. Wanneer die YTM en huidige opbrengs gelyk is, word gesê dat die verband teen 'pari' (sigwaarde) verkoop.
Wat is die verskil tussen Huidige Opbrengs en Opbrengs tot Vervaldatum?
• 'n Tipiese verbandhouer (uitlener) sal geregtig wees op 'n rentekoers van die lener. Hierdie rente staan bekend as 'opbrengs' en word deur die uitlener ontvang na gelang van die uitkeertydperk en die rentekoerse wat in die mark heers.
• 'n Huidige opbrengs is die rentekoers wat in die huidige tydperk aan die verbandhouer betaal word. Die huidige opbrengs weerspieël nie die waarde van die hou van die verband tot sy vervaldatum nie
• Opbrengs tot verval (YTM) is ook 'n rentekoers wat met effekte geassosieer word, maar weerspieël die hele opbrengs wat die verbandhouer tot die verband se vervaldatum sal ontvang, en neem die herbeleggingsrisiko van die koeponkwitansies in ag.
