Futures vs Swaps
Afgeleide instrumente is finansiële instrumente waarvan die waarde afhang van die waarde van 'n onderliggende bate of die waarde van 'n indeks. Afgeleide instrumente word vir 'n aantal doeleindes gebruik wat risikobestuur, verskansing, spekulasie, portefeuljebestuur en vir arbitrage-geleenthede insluit. Twee sulke algemeen bespreek afgeleide instrumente is ruiltransaksies en termynkontrakte. Swaps en termynkontrakte verskil redelik van mekaar en word in 'n aantal verskillende scenario's gebruik. Die volgende artikel bied 'n duidelike verduideliking oor elke tipe afgeleide en wys hoe elkeen soortgelyk en van mekaar verskil.
Ruil
'n Ruil is 'n kontrak wat gemaak word tussen twee partye wat ooreenkom om kontantvloei te ruil op 'n datum wat in die toekoms bepaal word. Beleggers gebruik gewoonlik ruiltransaksies om hul batehoudingposisies te verander sonder om die bate te likwideer. Byvoorbeeld, 'n belegger wat riskante aandele in 'n firma hou, kan dividendopbrengste ruil vir 'n laer risiko konstante inkomstevloei sonder om die riskante aandeel te verkoop. Daar is twee algemene tipes ruiltransaksies; valutaruiltransaksies en rentekoersruiltransaksies.
'n Rentekoersruil is 'n kontrak tussen twee partye wat hulle toelaat om rentekoersbetalings te ruil. 'n Algemene rentekoersruil is 'n vaste vir swewende ruiltransaksie waar die rentebetalings van 'n lening met vaste koers verruil word vir betalings van 'n lening met 'n swewende koers. 'n Valutaruil vind plaas wanneer twee partye kontantvloei wat in verskillende geldeenhede gedenomineer is, omruil.
Future
'n Termynkontrak verplig 'n koper om te koop en 'n verkoper om 'n spesifieke bate te verkoop teen 'n spesifieke prys wat op 'n voorafbepaalde datum gelewer moet word. Die bates wat gekoop en verkoop word, kan óf fisiese kommoditeite óf finansiële instrumente wees. Termynkontrakte is gestandaardiseer sodat dit beursverhandel kan word. Die waarskynlikheid van wanbetaling is baie laag aangesien termynkontrakte deur 'n verrekeningshuis gaan wat waarborg dat die transaksie aan beide kante voltooi word. Termynkontrakte word op 'n daaglikse basis na die mark gemerk, wat beteken dat vereffening daagliks gedoen word en as die marge onder die vereiste daal, word 'n marge-oproep gemaak om die rekening terug te bring na die vereiste marge. Termynkontrakte kan vereffen word deur 'n fisiese aflewering te doen, of kan vereffen word deur kontant te betaal.
Futures word oor die algemeen gebruik vir verskansing van risiko's en spekulasie van prysbewegings met die doel om wins te maak. Groot maatskappye gebruik termynkontrakte om teen risiko van prysskommelings te verskans, en handelaars en gebruik termynkontrakte om prysbewegings te spekuleer met die doel om wins te maak.
Swap vs Future
Swaps en termynkontrakte is albei afgeleide instrumente, wat spesiale soorte finansiële instrumente is wat hul waarde van 'n aantal onderliggende bates verkry. Termynkontrakte word beursverhandel en is dus gestandaardiseerde kontrakte, terwyl ruiltransaksies oor die algemeen oor die toonbank (OTC) is, wat beteken dat dit volgens spesifieke vereistes op maat gemaak kan word. Nog 'n groot verskil tussen die twee is dat termynkontrakte vereis dat 'n marge gehandhaaf word, met die moontlikheid dat die handelaar aan marge-oproepe blootgestel word in die geval dat die marge onder die vereiste val. Die voordeel met ruiltransaksies is dat daar geen marge-oproepe is nie.
Opsomming:
Verskil tussen ruil en toekoms
• Swaps en termynkontrakte is albei afgeleide instrumente, wat spesiale soorte finansiële instrumente is wat hul waarde van 'n aantal onderliggende bates verkry.
• 'n Ruil is 'n kontrak wat gemaak word tussen twee partye wat ooreenkom om kontantvloei te ruil op 'n datum wat in die toekoms bepaal word.
• 'n Termynkontrak verplig 'n koper om te koop en 'n verkoper om 'n spesifieke bate te verkoop, teen 'n spesifieke prys wat op 'n voorafbepaalde datum gelewer moet word.
• Termynkontrak word beursverhandel en is dus gestandaardiseerde kontrakte, terwyl ruiltransaksies oor die algemeen oor die toonbank (OTC) is; hulle kan pasgemaak word volgens spesifieke vereistes.
• Futures vereis dat 'n marge gehandhaaf word, met die moontlikheid dat die handelaar blootgestel word aan marge-oproepe in die geval dat die marge onder die vereiste val, terwyl daar geen marge-oproepe in swaps is nie.
