Basiese verdienste per aandeel vs verwaterde verdienste per aandeel | Basiese VPA vs. Verwaterde VPA
Verdienste per aandeel is 'n berekening wat uitgevoer word om die verdienste te vind wat 'n maatskappy verkry volgens die aantal uitstaande aandele wat gehou word. Verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel word maklik deur baie verwar as gevolg van die moeilikheid wat baie ondervind om die betekenis van 'verwaterde' verdienste te verstaan. Verwaterde verdienste per aandeel het 'n ander betekenis as basiese verdienste per aandeel, wat nogal subtiel kan wees. Die volgende artikel het ten doel om die leser 'n duidelike verduideliking te gee van wat bedoel word met basiese verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel, en duidelik die verskil tussen die twee te verduidelik.
Wat is basiese verdienste per aandeel?
Die basiese verdienste per aandeel word soos volg bereken. Basiese VPA=(Netto Inkomste – Voorkeurdividend) / aantal aandele uitstaande. Die basiese verdienste per aandeel meet die aantal dollars netto inkomste wat beskikbaar is vir een van die maatskappy se uitstaande aandele. Die basiese verdienste per aandeel is 'n maatstaf van winsgewendheid en word beskou as 'n belangrike bepaler van 'n aandeel se ware prys. Basiese verdienste per aandeel word ook gebruik in ander belangrike finansiële verhouding berekeninge soos die prys-verdienste verhouding. Daar moet kennis geneem word dat twee maatskappye soortgelyke VPA-syfers kan genereer, maar een firma kan dit doen deur minder aandele te gebruik, wat die firma meer doeltreffend sal maak as die firma wat meer aandele uitreik en by dieselfde VPA uitkom.
Wat is verwaterde verdienste per aandeel?
Die verwaterde verdienste per aandeel word bereken deur die aandele-opsies, omskepbare aandele (effekte en aandele), lasbriewe en ander sekuriteite wat verwatering kan veroorsaak, in ag te neem. Die verwaterde VPA bereken die waarde van die VPA, indien die potensiële verwaterende sekuriteite uitgeoefen word. Vir 'n aandeelhouer van 'n firma is verwatering in die VPA nie gunstig nie, want dit beteken dat die netto inkomste dieselfde sal bly terwyl die uitstaande aandele baie groter kan word. In hierdie geval sal die VPA-syfer tot 'n groot mate verminder word. Byvoorbeeld, 'n firma XYZ kan vandag aandele uitstaande van 1000 hê, maar daardie syfer kan maklik tot 3000 verhoog word as gevolg van 'n omskakeling van aandele. Dit sal hul VPA-syfer met 3 keer verminder, wat nogal 'n verlies is, aangesien die netto inkomste nie sal verander nie.
Wat is die verskil tussen basiese verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel?
Die belangrikste ooreenkoms tussen basiese VPA en verwaterde VPA is die basiese berekening wat die basis vir albei vorm. Die twee verskil egter redelik van mekaar omdat basiese VPA slegs die aandele wat tans uitstaande sal oorweeg en nie die potensiële verwatering wat kan voorkom uit omskepbare aandele, opsies, lasbriewe, ens. Die basiese VPA sal altyd hoër wees as 'n verwaterde VPA, aangesien die verwaterde VPA in berekeninge meer uitstaande aandele tot gevolg sal hê, maar dieselfde netto inkomste sal gebruik wat in die basiese VPA-berekening gebruik word. Dit is belangrik om die verdunde VPA te bereken, aangesien dit die VPA in ag neem wat tot die erger moontlike scenario sou lei, indien alle moontlike verwatering sou plaasvind. Verder is 'n belegger moontlik nie bereid om aandele te koop wat 'n beduidende verskil tussen hul basiese VPA en verwaterde VPA het nie as gevolg van die potensiële negatiewe effek wat 'n verwatering op die prys van die aandeel kan hê.
Wat is die verskil tussen basiese VPA en verwaterde VPA?
• Die belangrikste ooreenkoms tussen basiese VPA en verdunde VPA is die basiese berekening wat die basis vir albei vorm.
• Die twee verskil redelik van mekaar, want basiese VPA sal slegs die aandele wat tans uitstaande is, oorweeg en, anders as verwaterde VPA, nie die potensiële verwatering wat uit omskepbare aandele, opsies, lasbriewe, ens kan voorkom, in ag neem nie.
• Die basiese VPA sal altyd hoër as 'n verwaterde VPA wees, aangesien, in berekeninge, die verwaterde VPA meer uitstaande aandele tot gevolg sal hê, maar dieselfde netto inkomste sal gebruik wat in die basiese VPA-berekening gebruik word.
• 'n Belegger is moontlik nie bereid om aandele te koop wat 'n beduidende verskil tussen hul basiese VPA en verwaterde VPA het nie, as gevolg van die potensiële negatiewe effek wat verwaterings in die aantal aandele op die prys van die aandeel kan hê.
