Sleutelverskil – Opsies vs Swaps
Beide opsies en ruiltransaksies is afgeleide instrumente; dit wil sê finansiële instrumente waarvan die waarde afhang van die waarde van 'n onderliggende bate. Afgeleide instrumente word gebruik om finansiële risiko's te verskans. Die belangrikste verskil tussen opsie en ruil is dat 'n opsie 'n reg is, maar nie 'n verpligting om 'n finansiële bate op 'n spesifieke datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te koop of te verkoop nie, terwyl 'n ruil 'n ooreenkoms tussen twee partye is om finansiële instrumente te ruil.
Wat is opsies?
'n Opsie is 'n reg om 'n finansiële bate op 'n spesifieke datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te koop of te verkoop. Maar dit is nie 'n verpligting nie. Die datum waarop die opsie uitgeoefen moet word, word na verwys as die 'uitoefeningsdatum' en die prys waarteen die opsie uitgeoefen moet word, word na verwys as die 'strykprys'. Die prys wat betaal moet word om die opsie te verkry, word die 'opsiepremie' genoem. Hierdie bedrag is nie verhaalbaar nie, ongeag of die opsie uitgeoefen word of nie. Daar is twee hoofvorme van opsies; koopopsie en verkoopopsie.
Oproepopsie
Dit is 'n opsie wat die reg gee om 'n finansiële bate op 'n vooraf ooreengekome datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te koop. Daar is geen verpligting om die bate op die spesifieke datum te koop nie; dus sal die opsie uitgeoefen word na goeddunke van die koper.
Bv. PQR is 'n olieprodusent wat deur Maatskappy Y genader word wat verklaar dat hy 1 000 vate teen $850 per vat olie wil koop aan die einde van 6 maande (vanaf 31steJulie 2017). PQR stem in om 'n opsie van $3 000 vir hierdie transaksie te verkoop. Gedurende die tydperk van 6 maande verkies Maatskappy Y om te sien dat die prys van 'n olievat $850 oorskry, aangesien dit dan uit die transaksie sal kan voordeel trek. Aan die einde van 6 maande het die prys van 'n olievat tot $1 200 toegeneem. Maatskappy Y besluit om die opsie uit te oefen aangesien dit vir hulle voordelig sal wees. Aangesien die opsieskrywer (PQR) egter ingestem het om 'n vat teen $850 te verkoop, sal dit die prys wees wat van toepassing is vir die 1 000 vate ten tyde van die uitoefening van die opsie. Dus is die totale inkomste vir Maatskappy Y,
Prys betaal vir die olie (1, 000 850)=$ 850, 000
Opsiepremie=($3 000)
=$847,000
Sit Opsie
'n Verkoopopsie is 'n reg om 'n finansiële bate op 'n vooraf ooreengekome datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te verkoop. Daar is geen verpligting om die bate op die spesifieke datum te verkoop nie; dus sal die opsie uitgeoefen word volgens die diskresie van die verkoper. Die uitoefening van 'n verkoopopsie is soortgelyk aan die koopopsie; die verskil is dat die verkoper wil hê dat die prys van die bate onder die opsieprys moet daal sodat hy wins kan maak.
'n Opsie kan 'n beursverhandelde of oor-die-toonbank-instrument wees.
beursverhandelde instrumente
Bursverhandelde finansiële produkte is gestandaardiseerde instrumente wat slegs in georganiseerde beurse in gestandaardiseerde beleggingsgroottes handel dryf. Hulle kan nie pasgemaak word volgens die vereistes van enige twee partye nie
Oor-die-toonbank-instrumente
Daarteenoor kan oor-die-toonbank-ooreenkomste realiseer by die afwesigheid van 'n gestruktureerde uitruil, dus kan dit gereël word om aan die vereistes van enige twee partye te voldoen
Wat is Swaps?
'n Ruil is 'n afgeleide waardeur twee partye 'n ooreenkoms bereik om finansiële instrumente uit te ruil. Terwyl die onderliggende instrument enige sekuriteit kan wees, word kontantvloei gewoonlik in ruiltransaksies uitgeruil. Swaps is oor die toonbank finansiële produkte. Daar word na die mees basiese tipe ruilmiddel verwys as 'n gewone vanielje ruil terwyl daar verskillende tipes ruilmiddels is soos hieronder genoem.
Rentekoersruiltransaksies
Dit is 'n baie gewilde tipe ruiltransaksie waar die partye kontantvloei op grond van 'n veronderstelde hoofsombedrag (hierdie bedrag word nie werklik omgeruil nie) uitruil om teen rentekoersrisiko te verskans of om te spekuleer.
Kommoditeitsruiltransaksies
Dit word gebruik vir kommoditeite soos olie of goud. Hier sal een kommoditeit 'n vaste koers behels, terwyl die ander 'n swewende koers sal behels. In die meeste kommoditeitsruiltransaksies sal die betalingsstrome omgeruil word in plaas van die hoofbedrae.
Buitelandse valuta (FX) Swaps
Hier ruil die betrokke partye rente en hoofsombedrae op skuld wat in verskillende geldeenhede gedenomineer is. Die valutawisseling moet in netto huidige waarde (huidige waarde van toekomstige kontantvloei) plaasvind.
Figuur 1- Rentekoersruiltransaksies is 'n wyd gebruikte tipe ruiltransaksies
Wat is die verskil tussen Opsies en Swaps?
Opsies vs Swaps |
|
| 'n Opsie is 'n reg, maar nie 'n verpligting om 'n finansiële bate op 'n spesifieke datum teen 'n vooraf ooreengekome prys te koop of te verkoop nie. | 'n Ruil is 'n ooreenkoms tussen twee partye om finansiële instrumente uit te ruil. |
| Vereiste vir 'n ruil | |
| Opsies kan deur 'n beurs gekoop/verkoop word of oor die toonbank ontwikkel word. | Swaps is oor die toonbank finansiële produkte. |
| Vereiste vir 'n premiebetaling | |
| 'n Premiebetaling moet betaal word om 'n opsie te bekom. | Swaps behels nie 'n premiebetaling nie. |
| tipes | |
| Oproepopsie en verkoopopsie is die hooftipes opsies. | Rentekoersruiltransaksies, FX-ruiltransaksies en kommoditeitsruiltransaksies word algemeen gebruik. |
Opsomming – Opsies vs Swaps
Opsies en ruiltransaksies is baie gewilde verskansingstegnieke wat in vandag se kommersiële wêreld gebruik word. Trouens, teen 2010 is die wêreldafgeleide mark na raming $1,2 kwadrilljoen oorskry en opsies en ruiltransaksies het 'n groot deel daarvan uitgemaak. Die verskil tussen opsies en ruiltransaksies kan volgens hul gebruik en struktuur gekategoriseer word aangesien hulle op 'n aantal maniere van mekaar verskil.
