Sleutelverskil – Skuldverhouding vs skuld-tot-ekwiteitverhouding
Maatskappye volg verskeie groei- en uitbreidingstrategieë met die doel om hoër winste te maak. Finansiering van sulke strategiese opsies word dikwels ontleed deur kapitaalvereistes te gebruik waar 'n maatskappy aandele, skuld of 'n kombinasie van beide kan gebruik. Die meerderheid van die maatskappye poog om 'n geskikte mengsel van skuld en ekwiteit te handhaaf om voordele van beide te verkry. Die belangrikste verskil tussen skuldverhouding en skuld-tot-ekwiteit-verhouding is dat terwyl skuldverhouding die bedrag van skuld as 'n verhouding van bates meet, skuld-tot-ekwiteit-verhouding bereken hoeveel skuld 'n maatskappy het in vergelyking met die kapitaal wat deur aandeelhouers verskaf word.
Wat is skuldverhouding
Skuldverhouding is 'n maatstaf van die maatskappy se hefboomfinansiering. Hefboomfinansiering is die hoeveelheid skuld wat geleen word as gevolg van finansierings- en beleggingsbesluite. Dit verskaf 'n interpretasie van watter deel van bates met skuld gefinansier word. Hoër die skuldkomponent, hoër die finansiële risiko wat die maatskappy in die gesig staar. Daar word ook na hierdie verhouding verwys as skuld-tot-bates-verhouding en word soos volg bereken.
Skuldverhouding=Totale Skuld / Totale Bates 100
Totale skuld
Dit bestaan uit korttermyn- en langtermynskuld
Korttermynskuld
Hierdie is die bedryfslaste wat binne een jaar verskuldig is
Bv. Rekeninge betaalbaar, rente betaalbaar, onverdiende inkomste
Langtermynskuld
Langtermynverpligtinge is betaalbaar binne 'n tydperk van meer as een jaar
Bv. Banklening, uitgestelde inkomstebelasting, verbande
Totale bates
Totale bates bestaan uit korttermyn- en langtermynbates.
Korttermynbates
Oor die algemeen verwys na bedryfsbates, dit kan binne 'n tydperk van een jaar na kontant omgeskakel word.
Bv. Rekeninge ontvangbaar, vooruitbetalings, voorraad
Langtermynbates
Dit is nie-bedryfsbates wat nie na verwagting binne een jaar in kontant omgeskakel sal word nie
Bv. Grond, geboue, masjinerie
Voordele van Skuldfinansiering
Voorsien laer rentekoerse
Die rentekoerse betaalbaar op skuld is oor die algemeen laer in vergelyking met die opbrengste wat deur ekwiteitsaandeelhouers verwag word.
Vermy oorafhanklikheid van ekwiteitsfinansiering
Aandelfinansiering is duur in vergelyking met skuldfinansiering aangesien belastingbesparings op skuld gemaak kan word terwyl ekwiteit belasting betaalbaar is
Nadele van skuldfinansiering
Beleggersvoorkeur vir lae-rat maatskappye
Baie maatskappye is bankrot verklaar weens die enorme bedrae skuld wat hulle aangegaan het, insluitend van die wêreld se gewildste maatskappye soos Enron, Lehman Brothers en WorldCom. Aangesien hoë skuld hoë risiko aandui, kan beleggers huiwerig wees om in sulke maatskappye te belê
Beperkings in die verkryging van finansiering
Banke gee spesiale aandag aan die bestaande skuldverhouding voordat hulle nuwe lenings toestaan, aangesien hulle dalk 'n beleid het om nie uit te leen aan firmas wat 'n sekere persentasie hefboomfinansiering oorskry nie.
Wat is skuld tot ekwiteitverhouding
Skuld-tot-ekwiteit-verhouding is 'n verhouding wat gebruik word om 'n maatskappy se finansiële hefboom te meet, bereken deur 'n maatskappy se totale laste deur sy aandeelhouersekwiteit te deel. Dit word algemeen na verwys as 'Gearing ratio'. Die D/E-verhouding dui aan hoeveel skuld 'n maatskappy gebruik om sy bates te finansier, relatief tot die hoeveelheid waarde wat in aandeelhouersekwiteit verteenwoordig word. Dit kan bereken word as
Skuld tot Ekwiteit-verhouding=Totale Skuld / Totale Ekwiteit 100
Totale ekwiteit is die verskil tussen totale bates en totale laste
Skuld-tot-ekwiteit-verhouding moet teen 'n gewenste koers gehandhaaf word, wat beteken dat daar 'n gepaste mengsel van skuld en ekwiteit moet wees. Daar is geen ideale verhouding nie, aangesien dit dikwels wissel na gelang van die maatskappybeleid en industriestandaarde.
Bv. 'n Maatskappy kan besluit om 'n skuld-tot-ekwiteitverhouding van 40:60 te handhaaf. Dit beteken dat 40% van die kapitaalstruktuur deur lenings gefinansier sal word, terwyl die ander 60% uit ekwiteit sal bestaan.
Oor die algemeen, hoër die verhouding van skuld; hoër die risiko; dus word die bedrag van skuld hoofsaaklik bepaal deur die risikoprofiel van die maatskappy. Besighede wat entoesiasties is om meer risiko's te neem, sal waarskynlik skuldfinansiering gebruik in vergelyking met risiko-sku organisasies. Verder verkies maatskappye wat hoëgroei- en uitbreidingstrategieë nastreef ook om meer te leen om hul groei binne 'n relatief kort tydperk te finansier.
Figuur_1: Vergelyking van skuldverhouding en skuld-tot-ekwiteitverhouding kan die afsonderlike bydrae van bates en ekwiteit toon om skuld te dek
Wat is die verskil tussen skuldverhouding en skuld-tot-ekwiteitverhouding?
Skuldverhouding vs skuld tot ekwiteitverhouding |
|
| Skuldverhouding meet skuld as 'n persentasie van totale bates. | Skuld tot Ekwiteit-verhouding meet skuld as 'n persentasie van totale ekwiteit. |
| Basis | |
| Skuldverhouding neem in ag hoeveel kapitaal in die vorm van lenings kom. | Skuld tot Ekwiteit-verhouding toon die mate waarin ekwiteit beskikbaar is om bedryfs- en niebedryfslaste te dek. |
| Formule vir berekening | |
| Skuldverhouding=Totale skuld/Totale bates 100 | Skuld tot Ekwiteit-verhouding=Totale skuld/Totale ekwiteit 100 |
| Interpretasie | |
| Skuldverhouding word dikwels as 'n hefboomverhouding geïnterpreteer. | Skuld-tot-ekwiteitverhouding word dikwels as 'n hefboomverhouding geïnterpreteer. |
Opsomming – Skuldverhouding en Skuld-tot-ekwiteitverhouding
Die verskil tussen skuldverhouding en skuld-tot-ekwiteit-verhouding hang hoofsaaklik af of batebasis of ekwiteitsbasis gebruik word om die gedeelte van skuld te bereken. Beide hierdie verhoudings word beïnvloed deur industriestandaarde waar dit normaal is om aansienlike skuld in sommige bedrywe te hê. Die finansiële sektor en kapitaalintensiewe bedrywe soos lugvaart en konstruksie is tipies hoogs gerat maatskappye.
