FCFF vs FCFE
Om die terme 'vrye kontantvloei vir die firma' (FCFF) en 'vrye kontantvloei na aandele' (FCFE) van nader te bekyk, is die deel 'vrye kontantvloei' algemeen vir beide terme. Vrye kontantvloei verwys na die bedrag wat oorbly sodra die kapitaaluitgawes van bedryfskontantvloei verminder is. Basies is vrye kontantvloei die fondse wat oorbly sodra alle betalings, beleggings, ens. gemaak is. Vrye kontantvloei is die fondse wat oorbly vir verspreiding onder aandeelhouers, verbandhouers en beleggers. Die terme FCFF en FCFE verdeel die term vrye kontantvloei verder. Hierdie artikel bied 'n duidelike oorsig van wat elk van hierdie terme beteken en hoe hulle van mekaar verskil.
Gratis kontantvloei vir die firma (FCFF)
FCFF, wat staan vir vrye kontantvloei vir die firma, is 'n finansiële prestasiemaatstaf wat kyk na die hoeveelheid kontant wat vir die firma gegenereer word sodra alle uitgawes, belasting, veranderinge in netto bedryfskapitaal, en veranderinge in beleggings word verminder. Dit word bereken as
FCFF=Bedryfskontantvloei – uitgawes – belastings – veranderinge in netto bedryfskapitaal – veranderinge in beleggings
Die FCFF is die bedrag wat onder die firma se aandele- en effektehouers verdeel word sodra alle ander uitvloeie verminder is. Die berekening van die FCFF is belangrik vir enige korporasie aangesien dit dien as 'n metode om 'n maatskappy se winsgewendheid en finansiële stabiliteit te bepaal. As die FCFF 'n pluswaarde aflei, het die firma 'n surplus nadat uitgawes afgetrek is en as die FCFF 'n negatiewe waarde is, is dit 'n teken van gevaar dat die firma nie genoeg inkomste het om die uitgawes of beleggings te finansier nie.
Gratis kontantvloei na aandele (FCFE)
FCFE wat staan vir vrye kontantvloei na ekwiteit meet die bedrag wat onder aandeelhouers verdeel word sodra uitgawes, veranderinge in netto bedryfskapitaal, skuldterugbetaling verminder en nuwe skuld bygevoeg is. FCFE word bereken deur, FCFE=Netto inkomste – netto kapitaaluitgawes – verandering in netto bedryfskapitaal + nuwe skuld – skuldterugbetalings
FCFE is belangrik om te bereken omdat FCFE-berekening sal help om die waarde van die firma vas te stel. FCFE word ook deur ontleders gebruik om 'n firma se waarde te ontleed en kan in die plek van dividende vir hierdie doel gebruik word. Dit word gedemonstreer wanneer FCFE in voorraadwaardasie gebruik word. In die FCFE-model van aandelewaardasie word die vrye kontantvloei na ekwiteit gebruik om voorraad te waardeer in plaas van dividende soos in die dividendafslagmodel.
Wat is die verskil tussen FCFF en FCFE?
Die twee terme vrye kontantvloei vir die firma (FCFF) en vrye kontantvloei na aandele (FCFE) klink baie soortgelyk en kan maklik verwar word. FCFF is egter die bedrag wat vir die firma gegenereer word sodra ander uitgawes, belasting, ens. van die kontantvloei verminder word, en is die totale bedrag wat oorbly vir verspreiding onder aandele- en effektehouers. FCFE, aan die ander kant, is die bedrag wat vir aandeelhouers oorbly sodra skuldbetalings, kapitaaluitgawes, ens. van die netto inkomste verminder word.
As nader gekyk word na die verhouding van hierdie bepalings, is FCFF die totale bedrag wat oorbly vir beide effekte- en aandeelhouers, maar verbandhouers word voor aandeelhouers betaal. Sodra verpligtinge teenoor alle ander beleggers nagekom is, en ander kapitaaluitgawes, bedryfskapitaal en skuld verminder is, kom ons by FCFE uit, wat die finale bedrag is wat oorbly vir verspreiding onder die finale ontvangers; die aandeelhouers.
Opsomming:
FCFF vs FCFE
• FCFF, wat staan vir vrye kontantvloei vir die firma, is 'n finansiële prestasiemaatstaf wat kyk na die hoeveelheid kontant wat vir die firma gegenereer word sodra alle uitgawes, belasting, veranderinge in netto bedryfskapitaal, en veranderinge in beleggings word verminder.
• FCFE wat staan vir vrye kontantvloei na ekwiteit meet die bedrag wat onder aandeelhouers verdeel word sodra uitgawes, veranderinge in netto bedryfskapitaal en skuldterugbetaling verminder en nuwe skuld bygevoeg word.
• FCFF is die totale bedrag wat oorbly vir beide effekte- en aandeelhouers, maar verbandhouers word voor aandeelhouers betaal, en sodra skuldbetalings, en ander kapitaaluitgawes en bedryfskapitaal verminder is, kom ons by FCFE uit, wat die finale bedrag is. wat oorbly vir verspreiding onder die finale ontvangers; die aandeelhouers.
